净利润大涨三成，洽洽食品的“破局”之战

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成立近20年的洽洽食品(002557.SZ)正在焕发新活力。

在休闲零食大行业“哀鸿遍野”的当下， 洽洽前三季度“营收同比增长13.41%，净利润同比增长32.3%”，在同业中傲然独立。

不仅利润水平大幅增长，洽洽食品在过去两年中净利率也明显提升，2018年三季度为10.57%，随后在坚果产品毛利率上行、高毛利产品占比提升的带动下，其净利率逐波推高，截止2020年三季度数据已达14.51%。

为什么洽洽能不断实现逆势高增长?从底层商业逻辑上来看，得益于洽洽食品全产业链模式，在保障了生产原材料质量的同时，又在食品生产工艺上不断精进，其掌握的关键保鲜技术成为引领行业的标杆。“新鲜质造”的公司战略也生成了洽洽与其他品牌的比较优势。

与此同时，兼具“求稳”与“思变”基因的洽洽食品还在不断深挖其“护城河”：打造坚果“第二增长曲线”。

在市场呈现上，可以看到洽洽食品不断推出爆款，从“煮”着吃的瓜子，到现象级的“小黄袋”每日坚果，还有2.0版的益生菌每日坚果……

此外，今年初洽洽重新梳理了其线上渠道，进一步明确打法，这为其今年以来推出爆款产品奠定了良好的渠道通路。根据5、6、7月的淘数据显示，洽洽在阿里平台销售额激增57%，远远领先行业大盘。

可以看到，洽洽的每一步都走得稳、准、狠。尤其是其傲人的逆势增长数据，无疑显示洽洽进入一个新的高速发展期。

亮眼的“坚果炒货”第一股

复盘洽洽的发展史，其之所以能够在市场中不断实现突围与跨越的背后，是一路自我“刷新”，一路迭代创新的必然结果。

“2000年，销售额破亿元;2001年，销售额破4亿元;同年，洽洽公司成立;2007年起，连续三年销售额超过15亿元”，洽洽一路狂奔，并于2011年登陆深交所，成为“坚果炒货第一股”。

“小黄袋”是洽洽创始人陈先保商战生涯又一大手笔作品，也是公司战略转型的又一次大胆尝试。“累计销量超过5亿份”，小黄袋成为当之无愧的爆款单品。

“益生菌每日坚果，每日坚果燕麦片”，洽洽食品的品类拓张远不止于此，其瞄准了更广阔的“坚果+”市场，一路推陈出新。

坚果战略的成功无疑扩宽了洽洽的财路，也推动瓜子起家的洽洽在坚果炒货领域行稳致远。

数据显示，今年前三季度，洽洽实现营收36.5亿元，同比增长13.41%;实现净利润5.3亿元，同比增长32.3%，其中第三季度营收、净利润增幅分别为10.11%、30.26%。

而在疫情的大背景下，休闲零食行业的多个头部企业都出现了净利润的下滑。例如，三只松鼠前三季度净利润同比下滑10.62%，良品铺子前三季度净利润同比下滑16.15%。

除了收入、利润的双增长，洽洽现金流多项指标亮眼。

数据显示，今年前三季度，洽洽实现经营活动产生的现金流净额为10.63亿元，同比增长19.72%。三季度末存货为6.66亿元，同比下滑52.07%。而良品铺子前三季度现金流同比下滑74.5%。

这种领先优势在今年半年报中已有所体现：上半年，洽洽递交了营收同比增长15.46%，净利润同比增长33.97%的成绩单。

实际上，洽洽的净利率一直位居几大龙头榜首。万得数据显示，2017-2019年，洽洽净利率分别为9.04%、10.64%、12.6%;同期三只松鼠净利率为5.47%、4.36%、2.36%;良品铺子为0.8%、3.91%、4.55%;来伊份为2.81%、0.26%、0.26%。

全产业链“护城河”

洽洽净利润水平领先同业的“底层密码”是其超强的产品力。正如华与华公司董事长华杉所言，洽洽的成功在于产品“货真价实”。

斩获有全球食品界“诺贝尔奖”之称的“世界食品品质评鉴大奖”，又在有“食品界的奥斯卡奖”之称的美味大奖榜单中获得87分的好成绩，这是洽洽“小黄袋”的战绩，也是洽洽产品货真价实的最好证明。

在这背后，是洽洽食品全产业链为其产品力带来的超强保证。

土耳其的榛子、澳洲或美洲的巴达木、加拿大的蔓越莓、越南的腰果、智利的蓝莓、乌兹别克斯坦的黑加仑和中国的核桃……洽洽“小黄袋”的原料来自全球优质坚果基地直采。

除了在全球范围内直采优质坚果，早在2014年洽洽就成立了坚果派农业公司，延伸坚果全产业链，打造了100多万亩坚果原料种植基地。

生产环节，洽洽在全球拥有九座自有工厂，多数都通过了美国FDA认证及欧盟BRC A级认证。包装环节，洽洽斥资打造了6000万级专业进口设备，真正实现了“奶粉级”的新鲜。

中国品牌研究院食品饮料行业研究员朱丹蓬对《一点财经》表示，相对于三只松鼠、良品铺子等其他零食企业，洽洽的产业链最为完整，其自建工厂的模式使得其“小黄袋”真正实现了标准化、专业化，保证了其“鲜”战略的落地。

正是拥有真正的“硬核”，洽洽打造“透明工厂”项目底气十足。通过直播的形式实现与消费者的“零距离”，更是对其产业链的自信。

8月10日，央视新闻在微博、抖音、快手及新闻客户端，4大新媒体平台同步对洽洽透明工厂进行直播。当日全平台累计观看突破1607万+，最高在线人数100万+，全网累计曝光量4.5亿+，全面展示洽洽透明工厂硬实力。

前方发展如火如荼的同时，洽洽抓紧进行后方补给。今年以来，极速发展壮大的洽洽开始进行产能扩充。

今年4月，洽洽宣布注册2000万元在安徽滁州设立全资子公司，负责年产10万吨坚果休闲食品项目，随后，又宣布募资14.6亿元扩建10万吨产能，包括“滁州洽洽坚果休闲食品项目”等在内的多个项目拔地而起。

（编辑：东莞站长网）

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